人工智能(AI)企業(yè)上市進程一直是資本市場的關注熱點，北京格靈深瞳信息技術股份有限公司(以下簡稱格靈深瞳)也不例外。順利過會后，格靈深瞳已向科創(chuàng)板提交注冊，近日收到了中國證監(jiān)會注冊階段問詢函。按照IPO計劃，格靈深瞳擬通過科創(chuàng)板首發(fā)上市募集10億元資金。
記者注意到，與6家已上市或已申報IPO的AI公司相比，格靈深瞳在經(jīng)營規(guī)模、專利數(shù)量方面均處于同行業(yè)可比公司墊底的位置，但公司仍將部分知識產(chǎn)權以1元價格轉(zhuǎn)讓給關聯(lián)企業(yè)。此外，由于前期研發(fā)投入大、收入規(guī)模較小、股權激勵產(chǎn)生大額股份支付費用等因素影響，格靈深瞳仍處于持續(xù)虧損狀態(tài)，2018年~2020年及2021年上半年，公司歸母凈利潤共計虧損6.18億元，何時扭虧為盈還有待觀察。
圖片來源：招股書(注冊稿)截圖
近似無償轉(zhuǎn)讓知識產(chǎn)權
人工智能行業(yè)系典型的技術密集型、人才密集型行業(yè)，為了保持競爭優(yōu)勢，AI企業(yè)均保持著較高的研發(fā)費用率，以增強核心技術的競爭力。
截至2021年6月末，格靈深瞳擁有19項發(fā)明專利、6項實用新型專利及77項軟件著作權。記者注意到，與同行業(yè)可比公司相比，格靈深瞳的研發(fā)人員數(shù)量、發(fā)明專利數(shù)量、軟件著作權數(shù)量均處于墊底的位置。
在招股書(注冊稿)內(nèi)，格靈深瞳將6家AI企業(yè)列為同行業(yè)可比公司，這6家企業(yè)中，發(fā)明專利數(shù)量最少的是依圖科技的22項(2019年數(shù)據(jù))，軟件著作權最少的是虹軟科技(688088.SH)的117項，但都多于格靈深瞳。
圖片來源：招股書(注冊稿)截圖
然而在發(fā)明專利、軟件著作權少于同行業(yè)可比公司的情況下，格靈深瞳還將部分知識產(chǎn)權以近似無償?shù)膬r格轉(zhuǎn)讓給了關聯(lián)企業(yè)。
馭勢科技(北京)有限公司(以下簡稱馭勢科技)成立于2016年2月，系格靈深瞳及實際控制人趙勇與兩名自然人共同設立，截至招股書(注冊稿)簽署日，格靈深瞳持有該公司8.23%的股份，實際控制人趙勇持有該公司1.49%的股份。
2016年4月，馭勢科技進行天使輪融資。按照協(xié)議，2016年2月，格靈有限(格靈深瞳前身)將6項非專利技術以總價1元轉(zhuǎn)讓予馭勢科技，將1項實用新型專利、3項正在申請專利的非專利技術無償許可馭勢科技在智能汽車領域獨占使用。到了2020年5月，格靈有限將上述4項專利權或非專利技術(部分已完成專利申請)全部轉(zhuǎn)讓予馭勢科技，價格近乎無償轉(zhuǎn)讓。
格靈深瞳回復記者采訪表示，上述轉(zhuǎn)讓系公司作為馭勢科技創(chuàng)始股東之一履行與馭勢科技天使輪投資人的協(xié)議約定，技術形成于公司成立早期面向自動駕駛領域的技術預研，2016年初公司已停止在該領域的研發(fā)投入。
雖然格靈深瞳在上交所首輪問詢函中已經(jīng)解釋此次轉(zhuǎn)讓“具備合理的商業(yè)背景”，不過中國證監(jiān)會在注冊階段問詢時仍然對此較為關注，要求公司“說明近似無償轉(zhuǎn)讓的商業(yè)合理性及公允性，是否存在損害發(fā)行人利益的情形。”
兩大客戶面臨較大不確定性
格靈深瞳主要從事計算機視覺技術和大數(shù)據(jù)分析技術的研發(fā)和應用，主營業(yè)務收入主要來源于城市管理、智慧金融和商業(yè)零售三大業(yè)務領域的產(chǎn)品及解決方案的銷售。
雖然公司成立時間已有八年，但格靈深瞳尚未實現(xiàn)盈利。2018年~2020年及2021年上半年，格靈深瞳的主營業(yè)務收入分別為5001.28萬元、7092.82萬元、2.43億元和7218.80萬元，歸母凈利潤分別為-6990.22萬元、-4.14億元、-7786.92萬元和-5691.11萬元。三年半時間合計虧損6.18億元。
對于何時能扭虧為盈，格靈深瞳在回復上交所首輪問詢函時表示，結(jié)合公司的業(yè)務發(fā)展規(guī)劃、在手訂單、行業(yè)前景等綜合因素以及相關條件假設，公司扭虧為盈的預期時間為2023年。
按照預測，格靈深瞳預計公司2021年~2025年主營業(yè)務收入分別為3.01億元、4.19億元、6.10億元、8.36億元和10.88億元，增長速度較快。從應用領域來看，預計智慧金融和城市管理仍是公司最主要的營業(yè)收入實現(xiàn)場景，其中智慧金融領域的收入貢獻最大。
但記者注意到，格靈深瞳要實現(xiàn)主營業(yè)務持續(xù)且快速增長，還面臨一些不確定性因素，尤其是智慧金融、商業(yè)零售兩大領域的收入大部分來自單一大客戶，與該等大客戶的合作關系及大客戶自身經(jīng)營狀況對公司業(yè)績影響較大。
擬加大軌交運維等新領域研發(fā)
目前，格靈深瞳在城市管理、智慧金融、商業(yè)零售三大應用領域之外，還在布局新領域軌交運維、體育健康兩大新領域，部分產(chǎn)品及解決方案已進入客戶驗證階段。報告期內(nèi)的主營業(yè)務收入結(jié)構中，還沒有這兩個新領域的收入體現(xiàn)。
兩大領域未來幾年收入倍增能否實現(xiàn)?在格靈深瞳三大主營領域中，都存在客戶集中度較高的情況，對大客戶銷售占比較高，那么在軌交運維、體育健康領域是否也具有大客戶基礎?
對此格靈深瞳回復記者采訪表示，在軌交運維領域，公司與中車電氣在軌交運維行業(yè)建立了合作伙伴關系，并在寧波、無錫等地鐵運維項目中開始試點;在體育健康領域，公司與首都體育學院建立了合作關系，參與并承擔了2020年國家科技部“全民健身信息服務平臺關鍵技術的研究”的重點研發(fā)項目，公司開發(fā)的校園體育平臺已在部分北京中小學校在線體育課中展開試點。因此，本次募投項目實施具備技術可行性和客戶基礎。
由于市場競爭相對較小，格靈深瞳將軌交運維、體育健康領域視為未來盈利的新來源，不過其也提示，新業(yè)務場景的商業(yè)化落地進度受制于多種因素，存在落地不及預期的風險。
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