2025年后首周，已有兩家創(chuàng)業(yè)板擬上市公司德斯泰和凝思軟件IPO終止，兩家企業(yè)均被監(jiān)管機構問詢了創(chuàng)新能力。其中德斯泰已經三次IPO被否，還涉及與競爭對手的專利訴訟。
需要注意的是，現階段，對于申報創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)，公司核心技術創(chuàng)新性必然是監(jiān)管關注的重點，特別是在近期資本市場集中支持科技創(chuàng)新的政策趨勢下，國產替代、核心技術先進性等問題的關注度更是進一步上升。
一、浙江德斯泰新材料股份有限公司(下文簡稱“德斯泰”)
據德斯泰的招股書信息顯示，德斯泰是一家專業(yè)從事PVB中間膜及其光伏組件研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)，主要產品為汽車級、建筑級、光伏級PVB中間膜以及PVB雙玻光伏組件等。
這是德斯泰第三次沖擊IPO未果。
第一次，2019年，德斯泰就曾申請創(chuàng)業(yè)板IPO，后來抽中現場檢查后德斯泰撤回首次申報。
第二次，2020年，又改為申請科創(chuàng)板，因未持續(xù)報送輔導進展報告而導致輔導終止。
第三次，2023年6月27日再度沖擊創(chuàng)業(yè)板被正式受理，至2025年1月3日上市終止。
對于德斯泰坎坷多次的IPO申報歷程，深交所在首輪問詢中也就上述關注要點提出了疑問。
同時，深交所對德斯泰的創(chuàng)新性和專利訴訟做了重點問詢：
深交所在首輪問詢中要求德斯泰說明可與國外廠商直接展開競爭的PVB中間膜產品的具體類型，以及核心技術參數與相關競爭對手的定量對比差異情況，與行業(yè)內主流產品質量和技術參數標準對比差異情況，說明核心技術是否具備創(chuàng)新性，掌握的核心技術以及PVB樹脂生產技術、各類 PVB 中間膜配方及加工工藝是否屬于行業(yè)通用或國內外競爭對手已經具備的成熟技術。進口替代方面，深交所要求其說明對下游建筑、汽車、光伏行業(yè)知名客戶進口替代程度，進口替代前后相關領域的市場容量和市場占有率及排名變動情況，量化說明下游知名客戶在其重點領域使用公司產品情況，是否有國內同行業(yè)公司實現了同類產品的進口替代或具備相似核心技術。
深交所在第二輪審核問詢中展開追問，要求德斯泰說明技術配方與核心技術的來源，技術配方等核心技術權屬是否清晰;技術配方、核心技術具備先進性和創(chuàng)新性的具體依據;目前業(yè)內能夠自行生產高質量PVB樹脂原料的制造企業(yè)經營規(guī)模、大致客戶情況，公司與之相比是否具備技術先進性和競爭壁壘。
同時，德斯泰在審期間又被積水化學起訴侵害發(fā)明專利，這也引起了監(jiān)管的重點關注。2023年6月和11月，積水化學訴德斯泰侵害其發(fā)明專利，訴請德斯泰立即停止侵犯積水化學發(fā)明專利權的行為，并向積水化學支付臨時保護期使用費、侵權損害賠償金及其他合理費用，總計索賠8084萬元。
針對積水化學發(fā)起的第一場專利訴訟，德斯泰通過無效對方專利，成功化解了賠償額高達5034萬元的賠償風險。德斯泰表示，在2023年6月30日收到浙江省寧波市中級人民法院(2023)浙 02 知 民初 347 號《民事案件應訴通知書》，積水化學起訴德斯泰侵犯積水化學擁有的第ZL201580016679.6號發(fā)明專利權，針對這一訴求，德斯泰向國家知識產權局對涉案專利提出了無效宣告請求。國家知識產權局在8月3日做出無效決定，宣告該專利全部無效。理由是該專利相對于現有技術證據，不具備專利法第22條2款規(guī)定的新穎性。
隨后，積水化學針對德斯泰在2024年11月1日又發(fā)起了第二輪專利訴訟，使用了一件新的專利ZL201680018425.2.并索賠3050萬元。德斯泰表示已經于2024年11月28日向國家知識產權局提出了無效宣告請求，并已被正式受理。
對此深交所在審核問詢中要求公司說明案件發(fā)生的背景、具體事項及最新進展情況，涉訴專利在公司生產經營中應用情況，對應產品的收入、毛利金額及占比、庫存規(guī)模。以及在最不利情況下，未決訴訟對公司生產經營和業(yè)績的影響，公司對涉訴事項會計處理是否謹慎，預計負債是否計提充分。
二、凝思軟件：業(yè)務成長性和創(chuàng)新性為關注重點
據北京凝思軟件股份有限公司(簡稱“凝思軟件”)招股書信息，德斯泰是一家專業(yè)從事PVB中間膜及其光伏組件研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)，主要產品為汽車級、建筑級、光伏級PVB中間膜以及PVB雙玻光伏組件等。
德斯泰本次創(chuàng)業(yè)板IPO申報于2023年6月27日獲深交所受理，在審期間更新四版招股書，完成兩輪審核問詢答復。2024年8月23日深交所發(fā)出第三輪審核問詢函，但截至發(fā)行人主動撤回申報該輪問詢問題及答復仍未公布。
深交所在首輪審核問詢中要求公司結合歷史數據說明發(fā)行人在電力行業(yè)服務器操作系統(tǒng)的市場份額變化情況;在招股說明書中補充披露各類型業(yè)務的收費模式以及操作系統(tǒng)的收入增長來源;收縮服務器業(yè)務的背景和原因;業(yè)務穩(wěn)定性，對國家電網合作的可持續(xù)性，是否存在容易被替代的風險;已在電力行業(yè)獲取了較高市場份額的情況下，相關業(yè)務的成長性，存在潛在開拓機會行業(yè)的具體拓展落地情況。
第二輪問詢中，深交所再次展開追問，要求公司說明在電力行業(yè)服務器操作系統(tǒng)市場份額已排名第一的情況下，未來市場份額的增長空間和變化趨勢;在專用設備、物聯網設備等方面的業(yè)務拓展空間;從電力行業(yè)進入至其他行業(yè)的業(yè)務或技術門檻、相關行業(yè)的競爭對手狀況及未來業(yè)務發(fā)展的現實可能性;報告期內新增客戶收入較少的原因及變動趨勢，對市場拓展及未來成長性的影響;綜合說明未來業(yè)務的方向、收入實現空間和成長性。
深交所在審核問詢中要求凝思軟件說明報告期內研發(fā)人員人均薪酬低于管理人員和銷售人員薪酬平均水平的合理性，與其他兩類人員薪酬水平變動趨勢不一致的原因;并結合研發(fā)費用的具體構成情況、研發(fā)方向、研發(fā)成果的轉換情況等進一步分析研發(fā)費用率略低于可比公司平均水平的原因，對公司創(chuàng)新能力的影響。
此外，研發(fā)成果方面，凝思軟件的專利數量相較可比公司也處于較低水平。招股書顯示，凝思軟件擁有7項發(fā)明專利，其中2項通過受讓取得的。此外，這7項發(fā)明專利中的4項是在2022年申請并獲得的。而其同行業(yè)可比公司在專利數量上遠遠領先于凝思軟件，麒麟信安、東方通、寶蘭德和普元信息的發(fā)明專利數量分別為31項、95項、28項和31項。中創(chuàng)股份更是已有141項發(fā)明專利。
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